投資銀行部IBD何去何從？邊個行業領域嘅IPO仲有得做？

【IPO/M&A愈來愈難做？邊啲Segment仲有發展潛力？】如果同學有機會接觸到投行IBD嘅行內人，都應該會聽到佢地經常重複四個字「好難做啊」😩呢個好難做，講緊嘅喺整體Market表現都極差，各個版塊同行業嘅Deals都難做到不得了，令人懷疑IBD嘅業務喺2023年究竟何去何從！今日HKCareers💡就邀請到我地其中一位資深IBD Coach Arthur，為同學分析吓IBD 5 大Segment：✅Healthcare、✅TMT、✅Financials、✅Industrial、✅EV電動車嘅狀況，睇吓喺咁艱難嘅市況下，仲有咩領域嘅IPO有得做！如果你都有興趣加入投行，咁就一定要俾個♥️再睇落去啦！

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💡IBD 各個Segment做成點？未來預測又喺咩？

▶️自從港交所Ch18A（針對BioTech公司嘅listing rules）出左之後，Healthcare呢個板塊就成為左香港股票市場嘅其中一個大熱門🔥。係頭一兩年，就有好多醫藥/生物科技公司黎香港上市（講緊係超過50間以上😱），融資規模通常喺講緊2-3億左右，屬於Small-mid Cap，但質量好唔錯嘅醫藥公司

▶️相信同學都有聽過藥明生物、信達生物等嘅公司，佢哋係幾年前上市時，股價都做得非常好🤩，屬於呢個板塊嘅佼佼者！

▶️但呢一波完左之後，投資者對於醫健呢個板塊嘅活躍程度已經無以前咁高啦。導致好多生物科技公司做上市嘅時候（大概喺2020年開始），對比佢哋上一輪做嘅估值，都無好大嘅premium，甚至係以「平手」嘅估值黎做IPO，令持有醫藥公司股票嘅PE firms都未必想用IPO黎做exit，認為公司嘅價值未必可以好完全地顯示出嚟，對醫藥領域有較大嘅影響

▶️當然同學仍然唔可以忽視呢個重要嘅板塊，因為好多現有嘅healthcare公司嘅估值係過去一年已經低左好多，即喺話雖然IPO難做咗，但低估值就吸引到一啲比較大嘅公司去做M&A

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✅TMT(Technology、Media、Telecom)

▶️係一個非常之熱門板塊，有好多IPO/M&A

▶️雖然估值已經無4-5年前咁高，但新嘅listing rule Ch18C（目前仍然係諮詢階段）一旦確認嘅話，一定會令呢個板塊嘅活躍程度大大提升！因為呢條rule容許pre-profit嘅TMT，特別係一啲獨角獸公司黎香港上市🦄️

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同學唔能夠忽視嘅喺，5年前傳統板塊依然佔咗整體交易數字大概4成左右，而Size方面就大約喺6成。不過到咗今日，我地可以見到單單Healthcare同TMT已經取代咗之前傳統板塊喺香港市場嘅領導地位！

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✅Financials

▶️呢個板塊包括銀行、保險公司等🏦依家仲有好多國內嘅銀行股上完A股之後，都會想係港交所再上市，但淨低嘅都只係一啲small/mid cap，好多大型嘅要上一早就上咗

▶️目前較多一啲2nd-3rd tier嘅保險公司陸續來港上市，例如上年嘅陽光保險☀️

▶️呢個板塊係整個投資市場不可缺少，但相對嘅重要性就無以前咁高🤔。但值得一提嘅就係依家多左好多金融科技公司，例如會係一啲支付方式上面同TMT板塊有合作，未來亦會喺值得留意住嘅部分

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✅Industrial

▶️坦白黎講，呢個板塊嘅IPO已經少之又少

▶️但有啲資源股，特別係一啲新能源股陸續來港上市。唯一嘅問題係：呢啲資源股好容易受到地緣政治影響，特別係依家歐洲/俄羅斯等地方都出現能源危機，絕對影響佢哋嘅供應鏈，影響投資者對呢個板塊嘅信心

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✅EV 電動車

▶️係兩三年前，因為Tesla股價持續走高，帶起中概電動車股票嘅熱潮，令到佢哋都陸續來港上市，包括蔚來、理想、小鵬等

▶️但問題在於，電動車嘅科技無咩太大嘅突破，不斷玩價格戰。各間公司都只係以加價黎作為收入增加嘅推動力，令投資者開始懷疑市場會唔會對呢個板塊過分有信心呢？

▶️舉個例比同學聽下，之前Telsa宣布加價，但好多消費者都唔收貨：以一個咁高嘅價錢買電動車，對比返傳統車，經濟效益已經無咁高了，所以令到Tesla後尾又減返價，EV呢板塊亦更難做

▶️當然EV呢個板塊仍然有佢嘅潛力，例如蔚來係上年宣布會以新加坡作為第三個上市地🇸🇬，只不過估值已經無以前咁高

▶️值得留意嘅喺，除咗供應鏈尾端嘅公司，一啲upstream嘅公司反而可能會更有競爭力，例如製造新能源零件/材料嘅公司（因為佢哋嘅應用會更廣，亦唔會受到某一端產品而影響）

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最後，「綠色投資」絕對係黎緊會受到投資者追捧嘅概念。隨著ESG興起♻️，全球好多公司都開設左相關部門去支援呢一類嘅投資，所以呢方面嘅資金流仍會保持一個高嘅水平

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