投行面試Trade Ideas勁難諗？點樣準備高質嘅FICC Trade Ideas？

【Stock Pitch都只喺其中一種Trade Ideas？】好多投行Global Markets面試，都會問同學有無Trade Ideas提供。如果你喺面試Cash Equities，可以比較直接咁去講Stock Pitch。但如果你喺面試緊Equity Derivatives/ FICC/ Exotics，咁準備Trade Ideas就會難好多！差唔多每次大投行S&T有面試時，HKCareers💡都會收到同學求救，問有咩諗法可以講🥺！今日我地就想為同學講吓究竟點樣準備高質嘅Trade Ideas，想入投行嘅你就一定要Save低篇文啦！

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⭕️Trade Ideas會根據Asset Class而有不同

🛑Cash Equities Team問你有無Trade Ideas，基本上就等於叫你做Stock pitch。我地之前都寫過相關文章，會分享返去Story俾你參考，今次就唔詳談啦

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🛑FICC需要同學留意埋各種指數嘅波動，同宏觀經濟環境嘅變化： .

📍FX Trade Idea

以下我地就會用22年11月時嘅FX Trading Ideas例子去做解說：

1️⃣印尼盾 (IDR)🇮🇩

▶️市場態度：Bullish看漲🐮

▶️原因：經過一年嘅固定收益拋售，利率已經達到頂峰，應該會有新資金回流新興市場固定收益(EM fixed income)，而印尼嘅Government Bonds係收益率最高但風險溢價最低嘅國家之一 (有穩定的政府，穩健的經濟)。因此，黎緊呢一年預計USD:IDR會升值近10%⬆️先會下降

▶️由於市場看漲印尼盾，所以同學係講呢個trade idea嘅時候，可以提及投資者可以趁低價時買入IDR，等上漲至某一價位時再賣出，以獲取差額收益

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2️⃣菲律賓披索 (PHP)🇵🇭

▶️市場態度：Bearish看跌🐻

▶️原因：係22年11月，各個亞洲國家都逐漸走出疫情陰霾，恢復正常。而正常黎講，當全世界重新開放嘅時候，「雙赤字經濟體」(貿易赤字與財政赤字)肯定會受挫。我地係22年最後一季已經見到PHP強勁復甦（但估計係因為季節性嘅年終匯款流量）。所以係22年11月，當呢啲資金唔再流動嘅時候，PHP係黎緊嘅季度應該會正常化，看跌呢種貨幣💰⬇️

▶️由於市場態度看跌，所以同學提議嘅FX Trading Idea可以就係公開市場上賣PHP換做第二啲看漲嘅貨幣，目的係等之後價格下跌嘅時候可以用更平嘅價格買返

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📍Rates Trade Ideas

咁我地一樣用22年11月嘅時間背景去做解說，同學嘅Rates Trade Idea應該係咁：

▶️相信係23年4月，利率會去到最高峰，而黎緊直到一月，每一個FOMC聯邦公開市場委員會嘅會議都會將利率提高75 bps

▶️所以同學可以提議做空23年4月到期嘅聯邦基金期貨，做多IRS嘅浮動利率交換

▶️你都要有定心理準備，面試官有機會再追問，例如：

✅如果你嘅睇法係錯嘅，你會點樣做？🤔

✅假設如果利率係23年8月先達到最高峰，你會係交易中做出邊啲調整？

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🛑Equity Derivatives

最基本嘅概念，喺你需要了解個產品喺咩，然後你要有個諗法，解釋到你點解需要喺呢個時候去交易呢隻產品。以下我地就會用22年9月時Total return swap去做一個例子解說：